La integrante de la junta directiva de la Fed considera que debería evaluarse un marco más amplio para auxiliar la liquidez, dado que la ventana de descuento raramente se utiliza excepto en momentos de crisis.
Una de las principales autoridades de la Reserva Federal, Michelle Bowman, indicó que el banco central debería ponderar si la disponibilidad de endeudamiento a través de la facilidad de descuento debería ser reconocida en la evaluación de la liquidez bancaria.
"Deberíamos explorar maneras de validar el uso del préstamo de la ventana de descuento en nuestro marco regulatorio", dijo Bowman en un discurso el miércoles en Washington. "Aunque las agencias bancarias federales han alentado a las instituciones a estar preparadas para acceder a préstamos de la ventana de descuento, también deberíamos considerar seriamente si deberíamos finalmente reconocer la capacidad de endeudamiento a través de la ventana de descuento en nuestra evaluación de los recursos de liquidez de una empresa, incluyendo en el cumplimiento de las obligaciones de una entidad en cuanto a su liquidez de cobertura".
Bowman habló cerca del primer aniversario de las fallas del Silicon Valley Bank y Signature Bank, señalando que la Fed debe examinar de cerca los problemas en torno al acceso a la liquidez, la supervisión bancaria y el seguro de depósitos.
Los reguladores, incluyendo la Fed, la Oficina del Supervisor Monetario y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos, están elaborando un plan para requerir que los bancos utilicen la facilidad al menos una vez al año, una medida destinada a reducir el estigma para los usuarios.
Esto sigue a la orientación de los reguladores el año pasado, instando a las instituciones a actualizar sus planes de financiamiento de contingencia, incluyendo la utilización de la ventana de descuento.
Los bancos han expresado quejas desde hace tiempo sobre el acceso a la ventana de descuento como parte de su planificación de liquidez a largo plazo, pero ven el uso de la facilidad como una opción de último recurso.
La Fed y otros reguladores bancarios desean abordar este estigma exigiendo que los prestamistas realicen pruebas para utilizar la ventana de descuento con mayor regularidad y antes de una evento de liquidez severa, según informó Bloomberg.
Aunque ha habido intentos previos de reformar la ventana, requiere la aceptación de todos los niveles del sistema financiero y sus supervisores - incluyendo bancos, supervisores, analistas, agencias de calificación y participantes del mercado. Muchos de ellos han sido escépticos de la facilidad de liquidez en el pasado.
Fallos del BTFP
Finalmente, Bowman ve una oportunidad para reevaluar la configuración de todas las herramientas de prestamista de última instancia del banco central, especialmente después de que se descubrieron fallos en los últimos meses de existencia del Programa de Financiamiento a Plazo para Bancos (BTFP, por sus siglas en inglés).
El BTFP, establecido el año pasado para restaurar la confianza en el sistema financiero tras el colapso del Silicon Valley Bank, dejó de otorgar préstamos el 11 de marzo.
Aunque fue una solución a uno de los principales desafíos del sistema financiero de 2023 - dando a bancos y cooperativas de crédito la capacidad de pedir prestado fondos por hasta un año - el programa atrajo críticas en sus últimos meses cuando las instituciones comenzaron a utilizarlo para financiar oportunidades de arbitraje. Esto llevó a la Fed a aumentar el costo de los préstamos del programa en enero.
Del 1 al 24 de enero, el día antes de que los cambios en el programa entraran en efecto, la utilización se disparó unos $38,6 millardos desde $129,2 mil millones al final del año, según un análisis de Wrightson ICAP de los estados financieros de la Fed publicados el 26 de marzo. Desgloses de los datos semanales de la Fed para ese período sugieren que los bancos en el distrito de San Francisco fueron "usuarios intensivos", contabilizando $8 mil millones del crecimiento.
"Debemos aprender de esta experiencia", dijo Bowman. "Cuando identificamos fallos en el diseño del programa o maneras de mejorar nuestras herramientas en el futuro, deberíamos aprovechar el conocimiento que hemos adquirido a través de la experiencia”.
Katanga Johnson y Alex Harris - Bloomberg.
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