La acción de Apple (AAPL) fue rebajada de Buy a Hold por los analistas de Needham, una movida explicada por la analista Laura Martin en una nota para clientes el miércoles. Según el informe original, Apple se encuentra navegando aguas turbulentas al enfrentar una peligrosa competencia en inteligencia artificial y estar cotizando con un múltiplo más alto de lo que es usual para la compañía.
De los gigantes tecnológicos llamados "Los Siete Magníficos", Apple es el de peor desempeño este año, viendo una caída cercana al 18%. Además, ha experimentado ventas flojas en China y un deprimido mercado de smartphones. Las acciones de Apple, que superaron los $200 el miércoles, están valoradas aproximadamente 26 veces las ganancias proyectadas para 2026, un múltiplo 50% por encima de su promedio histórico de 10 años, lo que ha llevado a los analistas a sugerir que un precio de entrada más atractivo oscilaría entre $170 y $180 por acción.
Desafíos en AI y estrategias futuras
Con el mercado de smartphones en declive, Needham sugiere que Apple podría acelerar su crecimiento explorando nuevas vías, como la generación de ingresos por publicidad, una estrategia aún no agresivamente perseguida. Martin destacó cómo todas las grandes tecnológicas están desarrollando plataformas destinadas a desplazar los productos integrados de hardware y software de Apple en un mundo impulsado por inteligencia artificial. Esto se complica con la competencia de nuevas tecnologías, como los smartglasses de Meta y dispositivos de hardware de IA desarrollados por OpenAI y Jony Ive.
Apple no está disfrutando de los ingresos por servicios de nube de IA como sus rivales Microsoft, Google y Meta. Laura Martin señaló que el gigante de Cupertino carece de un modelo de lenguaje grande competitivo o de un ecosistema de desarrolladores en torno a capacidades de IA generativa. Este hueco en su oferta amenaza con ralentizar su posición frente a competidores que avanzan firmemente en esta nueva frontera tecnológica.
Señales de preocupación y factores externos
Un fenómeno técnico conocido como "cruz de la muerte", donde el promedio móvil de 200 días supera al de 50 días, fue observado en las acciones de Apple en abril. Calificada por analistas como una señal bajista, esta situación alerta sobre una posible continuación en la tendencia a la baja del precio de las acciones. Además, Apple enfrenta la amenaza de perder $20 mil millones anuales en ingresos si Google, su acérrimo competidor, gana un caso antimonopolio en los Estados Unidos.
Presiones adicionales se ciernen sobre Apple, incluyendo la amenaza de Trump de imponer un arancel del 25% a sus iPhones a menos que la producción se traslade a EE.UU., un movimiento que podría tomar más de cinco años. Todo esto se suma a las preocupaciones culturales internas de que la confianza de Apple en su propia capacidad para establecer sus condiciones puede llevar a la complacencia, justo cuando la disrupción de la IA amenaza con reconfigurar la economía estadounidense.
Navegando un entorno desafiante
Laura Martin advierte sobre la lentitud de Apple para reconocer los cambios negativos en el entorno regulatorio y los crecientes riesgos geopolíticos, desafíos que podrían agravar su ya complicada situación. Con todo esto en mente, los tiempos actuales requieren que Apple se adapte rápidamente a las dinámicas del mercado y a las fuerzas externas, y que reevalúe su estrategia para seguir siendo un jugador competitivo en un panorama tecnológico en rápida evolución.
