Los bancos centrales alrededor del mundo están en camino de adquirir 1,000 toneladas métricas de oro en 2025. Esta sería su cuarta intervención masiva anual en el mercado del oro desde que comenzaron a diversificar sus reservas alejándose de los activos denominados en dólares, según el informe original de Metals Focus.
El oro ha experimentado un aumento de precio del 29% en lo que va del año, alcanzando un máximo histórico de $3,500 por onza troy en abril. Este encarecimiento está vinculado a las tensiones geopolíticas y la incertidumbre económica.
Impacto de la administración Trump
Las continuas políticas arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump, han contribuido al actual panorama económico, afectando la confianza en el dólar y los bonos del Tesoro. La postura política impredecible de Trump y su crítica pública hacia Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, han socavado la percepción de estos activos como refugios seguros. Desde el inicio de su administración, las crecientes tensiones geopolíticas han disminuido el atractivo de los bienes estadounidenses.
El mercado del oro en cifras
En el primer trimestre de 2025, las compras de oro por parte de los bancos centrales se mantuvieron acorde al promedio trimestral de los años 2022-2024, a pesar del aumento en los precios. Se estima que las compras de este año caigan un 8% respecto al récord de 1,086 toneladas de 2024. Polonia, Azerbaiyán y China encabezaron las compras oficiales en los primeros meses del año, mientras los flujos constantes hacia Irán sugieren futuras adquisiciones por parte del Banco Central de Irán.
El desafío para la joyería
El sector de la joyería, tercer mayor consumidor de oro después de la inversión física y los bancos centrales, está enfrentando dificultades debido al aumento en los precios. La fabricación de joyas de oro cayó un 9% a 2,011 toneladas en 2024 y se espera que descienda otro 16% en 2025, con India y China siendo responsables de gran parte de esta disminución.
Proyecciones de precios a futuro
Metals Focus anticipa que los precios del oro seguirán en auge, con un incremento del 35% en 2025, proyectando valores de hasta $3,210 por onza. Con la producción minera elevándose levemente y la oferta total de oro también en alza, el mercado seguirá siendo volátil. Asimismo, se espera que la inversión neta en productos cotizados (ETPs) ascienda a 500 toneladas métricas, reflejando un cambio de tendencia tras los registros negativos de años anteriores.
