Según el informe original, Morgan Stanley está sintiendo una ola de optimismo en el mercado de valores gracias a las mejoras en el indicador de amplitud de revisiones de ganancias. Este indicador, que mide la proporción de analistas que suben o bajan sus estimaciones, ha mostrado signos de recuperación. Actualmente, se sitúa en un -10%, una notable mejora desde el -25% registrado en abril. Morgan Stanley confía en que esta tendencia positiva continuará.
Salida de la tendencia de revisiones a la baja
Mike Wilson, Director de Inversiones y principal estratega de acciones de Morgan Stanley, destaca que los mínimos del mercado en abril marcaron el fin de una tendencia de un año de revisiones de ganancias a la baja. La aceleración en la amplitud de revisiones, especialmente cuando muestra un patrón de recuperación en forma de V desde un mínimo extremo, suele sostener los mercados de valores, lo que se ha venido reflejando en las últimas semanas. Además, el reciente rendimiento superior de las acciones cíclicas sugiere un enfoque creciente en las revisiones de ganancias futuras.
Proyecciones basadas en revisiones positivas
Morgan Stanley enfatiza que el aumento en las revisiones al alza suele traducirse en un rendimiento más sólido del mercado de valores. Históricamente, más revisiones al alza han llevado a un incremento del 13% en el S&P 500 a lo largo de un año. Por otro lado, la estrategia de la firma se centra en observar la mejora continua de las revisiones de ganancias futuras, dejando de lado los datos económicos duros, que son percibidos como pasados de moda. La expectativa es un objetivo para el S&P 500 en los próximos 12 meses de 6,500, lo que implicaría una ganancia potencial del 8%.
Impacto del dólar y las políticas económicas
Un dólar débil podría dar un impulso adicional a este indicador de ganancias, especialmente para las empresas estadounidenses con negocios significativos en el extranjero. Además, Morgan Stanley espera que las recientes políticas económicas, que inicialmente fueron disruptivas debido a los aranceles, se transformen en iniciativas de crecimiento, como la desregulación y recortes fiscales. Estos cambios potenciales podrían aliviar las presiones políticas y beneficiar al mercado a largo plazo.
La fortaleza del mercado pese a datos débiles
A pesar de los contratiempos económicos, como la contracción del PIB en el primer trimestre y la debilidad en los datos de manufactura, el mercado se ha recuperado en más del 20% desde los mínimos de abril. Morgan Stanley es de la opinión de que, mientras las revisiones de ganancias continúen al alza, el mercado de valores seguirá haciendo caso omiso de las debilidades a corto plazo en los datos económicos duros.
