La probabilidad de que Estados Unidos atraviese una recesión en la segunda mitad de este año es del 40%, según analistas de JPMorgan. Esta predicción viene acompañada de una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento económico. El crecimiento del país se estima ahora en un 1.3% para este año, una reducción desde el pronóstico inicial del 2% de 2025. Hoy en día, los aranceles más altos están sumando presiones negativas a la economía, según afirma el informe original.
Impacto de los aranceles en la economía
JPMorgan señala que el impulso estagflacionario causado por estos aranceles más altos es la causa principal de la perspectiva reducida del crecimiento del PIB. La estagflación es una situación económica poco deseada que combina bajo crecimiento con alta inflación. A pesar de este panorama, la entidad financiera mantiene su optimismo sobre las acciones estadounidenses, destacando la resiliencia del consumidor y la economía, aún en medio de la incertidumbre política existente.
Perspectiva bajista para el dólar
La lenta tasa de crecimiento dentro de Estados Unidos está pesando sobre el valor del dólar, en contraste con las políticas económicas fuera del país que son más favorables al crecimiento. Como resultado, JPMorgan mantiene una perspectiva bajista para la moneda estadounidense. Sin embargo, se espera una disminución en la demanda de bonos del Tesoro por parte de inversores extranjeros, la Reserva Federal y bancos comerciales debido al aumento del tamaño del mercado de deuda estadounidense.
Pronósticos sobre rendimientos y tasas de interés
Los rendimientos de los bonos del Tesoro también podrían ver un aumento en la prima de riesgo, potencialmente entre 40-50 puntos básicos con el tiempo. En cuanto a los rendimientos específicos, JPMorgan prevé que los bonos a dos años cierren el año con un 3.5% y los bonos a diez años lleguen a un 4.35%. Este pronóstico difiere del incremento observado en abril, cuando los rendimientos se dispararon debido a la volatilidad del mercado tras los anuncios de aranceles del presidente de EE. UU., Donald Trump.
Ajustes en las políticas de interés
Además, JPMorgan espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 100 puntos básicos entre diciembre y la primavera de 2026. Esta estrategia contrasta con el consenso entre los futuros de tasas, que indica recortes más pequeños a lo largo de este año. Según los analistas de JPMorgan, una recesión o una desaceleración económica más pronunciada de lo anticipado podría desencadenar un ciclo de recortes de tasas más agresivo.
