Las cifras del Departamento de Comercio de EE. UU. publicadas el viernes nos dan razones para mantenernos al tanto de los cambios económicos. Según el informe original escrito por Howard Schneider y Ann Saphir para Reuters, la inflación subyacente se incrementó a una tasa del 2.7% anual en mayo. Este aumento es una señal de las presiones de precios que podrían alejarse aún más del objetivo del 2% que la Reserva Federal ha establecido.
Además, la inflación general creció a una tasa del 2.3% en mayo, mostrando que aunque el incremento es menos severo que la inflación subyacente, aún se aleja del objetivo deseado. Estos datos llegan en un momento crucial para la Reserva Federal, que ha mantenido su tasa de referencia entre el 4.25% y el 4.50% desde diciembre, bajo el liderazgo de Jerome Powell, cuyo mandato termina en mayo de 2026.
El impacto en el gasto y los ingresos personales
El gasto personal y los ingresos también presentaron disminuciones en mayo, lo que podría señalar una desaceleración en el crecimiento económico. Peter Cardillo, economista jefe de mercado en Spartan Capital Securities, advierte que la caída en el gasto e ingresos es un verdadero motivo de preocupación, sugiriendo que todos los signos apuntan hacia una economía debilitada.
Mientras tanto, el economista senior Sal Guatieri de BMO Capital Markets opina que el informe es neutral para los formuladores de política de la Reserva Federal, ya que no resuelve el debate sobre el impacto de las tarifas en la inflación. Este punto es relevante, dado que el presidente Donald Trump ha expresado que la tasa de referencia debería ser mucho más baja, aumentando la tensión entre él y la Reserva Federal.
La situación futura de las tasas de interés
Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, está preparando el terreno para una posible reducción de tasas en septiembre, siempre y cuando no surjan desarrollos sorprendentes antes de entonces. Esto refleja el enfoque de esperar y ver que está adoptando la Fed, mientras evaluamos si las recientes tarifas están influyendo en los precios al consumidor como se anticipa.
El análisis de Ed Al-Hussainy, analista senior de Columbia Threadneedle, sugiere que cualquier estrategia de tasas paralela a la de Powell, propuesta por Trump, tiene más riesgos que recompensas. La comunidad económica está dividida sobre si las tarifas influirán significativamente en la inflación, mientras que Michael Strain del American Enterprise Institute advierte sobre los peligros de una Fed menos independiente.
