En un mundo cada vez más afectado por las tensiones comerciales, los negocios e inversionistas chinos mantienen la esperanza de que el yuan se mantenga estable, según el informe original. No obstante, anticipan que eventualmente podría depreciarse debido a las fricciones con Estados Unidos. La política del Banco Popular de China (PBOC) está enfocada en estabilizar la moneda y fomentar la inversión externa. Hasta ahora, el yuan ha ganado un 1.5% frente al dólar estadounidense desde el 2 de abril de 2025, a pesar de que las tarifas comerciales anunciadas por el presidente Donald Trump en la misma fecha han sacudido los mercados.
El yuan en el ojo del huracán
Desde el comienzo de 2025, el yuan ha fluctuado en un estrecho intervalo entre 7.15 y 7.35 por dólar, lo que refleja sus niveles más débiles en más de cuatro años y medio en términos ponderados por el comercio. El sector exportador, que representa una quinta parte del crecimiento económico de China, se enfrenta a desafíos considerables con tarifas de importación estadounidenses que alcanzan hasta un 55%. China tiene hasta el 12 de agosto de 2025 para cerrar un acuerdo con la Casa Blanca que impida la reimplementación de restricciones adicionales.
Estrategias del Banco Popular de China
El PBOC ha estado gestionando sus configuraciones diarias de "orientación" del yuan desde mayo de 2025, con el fin de prevenir tanto una apreciación como una depreciación rápidas. Además, en junio de 2025 se aprobó una cuota de $3.08 mil millones para que las instituciones domésticas inviertan en activos en el extranjero. En adición, se anunció la expansión del esquema Bond Connect, permitiendo a corredores, aseguradores y gestores de fondos en el continente acceder al mercado de bonos de Hong Kong.
Movimientos en el mercado financiero
Durante los primeros cinco meses de 2025, los depósitos en moneda extranjera aumentaron en $137.2 mil millones, alcanzando $990.1 mil millones a fines de mayo. Además, los bancos comerciales facilitaron $277.5 mil millones en swaps de divisas entre enero y mayo, un aumento del 10% respecto al año anterior, lo que indica una creciente operación en divisas por parte de los exportadores para obtener yuanes temporalmente.
Perspectivas del yuan frente al dólar
La acumulación de depósitos en dólares y el uso de swaps reflejan una preferencia por mantener dólares como protección contra la depreciación del yuan. Eugenia Victorino, a la cabeza de estrategia en Asia para SEB, resalta la necesidad de mantener un yuan competitivo dado el contexto de las políticas comerciales de EE.UU. Lynn Song, economista jefe para Gran China en ING, mantiene un rango pronosticado entre 7 y 7.4 para el año, sugiriendo que la estabilidad del yuan seguirá siendo prioritaria mientras las tensiones comerciales persistan.
