La acción de Nvidia cayó casi 5% el lunes y cerró en $196,51, después de conocerse que la empresa negocia respaldar hasta $250 mil millones en financiamiento para un centro de datos de OpenAI. El acuerdo reavivó los temores sobre el "financiamiento circular" en la industria de la inteligencia artificial.
El respaldo, reportado por The Wall Street Journal y Bloomberg y confirmado por CNBC, cubriría la deuda de arrendamiento y construcción de un campus de centros de datos de 10 gigavatios en Ohio, no la compra de los chips que irían dentro. Por separado, Nvidia también estudia financiar la compra de $350 mil millones en sus propios chips por parte de OpenAI. El proyecto completo podría costar más de $500 mil millones.
¿En qué consiste el acuerdo Nvidia–OpenAI?
OpenAI todavía no tiene una calificación crediticia de grado de inversión, así que el respaldo de Nvidia le permitiría conseguir deuda en mejores condiciones. El centro se levantará en un antiguo sitio de enriquecimiento de uranio en terreno federal, y su energía vendría de una planta de gas natural de $33 mil millones prometida por Japón.
¿Por qué se habla de "financiamiento circular"?
El patrón es el que preocupa a Wall Street: Nvidia invierte en las mismas empresas que le compran chips. Ya tomó una participación de $30 mil millones en OpenAI en marzo y puso $10 mil millones en Anthropic el año pasado. La crítica es que, si un cliente deja de pagar, el problema rebota hacia el proveedor.
La escala es lo que dispara las alarmas. Los reportes financieros de Nvidia declaran un tope de $3.500 millones en garantías de arrendamiento; un compromiso de $250 mil millones sería unas 71 veces esa cifra. El costo de asegurar sus bonos contra impago tuvo el lunes su mayor alza en un solo día desde que empezó a negociarse.
¿Cómo te afecta si tienes inversiones?
Aunque no tengas acciones de Nvidia directamente, es probable que estés expuesto a la empresa. Nvidia vale cerca de $5 billones y es uno de los mayores componentes de índices como el S&P 500 y el Nasdaq, presentes en la mayoría de los planes de retiro 401(k) y fondos indexados. Cuando su acción se mueve, arrastra a esos fondos.
La caída del lunes se contagió a otras empresas de semiconductores y presionó al Nasdaq. Para el ahorrador de largo plazo, la recomendación habitual de los asesores es no reaccionar a un solo día de mercado, sino revisar que tu cartera esté diversificada.
El acuerdo todavía no está cerrado y las fuentes advierten que podría cambiar o caerse. Las señales a seguir: si Nvidia confirma la garantía, si OpenAI asegura financiamiento estable por otras vías como una eventual salida a bolsa, y si el entusiasmo por invertir en infraestructura de IA se mantiene. Ni Nvidia ni OpenAI comentaron sobre las negociaciones.
