JPMorgan ha lanzado una advertencia seria sobre el mercado de valores. Según el informe original, el entusiasmo por las acciones de alta beta, como Palantir, Coinbase y Nvidia, ha alcanzado niveles extremos, el "percentil 100" para ser exactos. Esto no se había visto en 30 años y plantea un riesgo significativo para este segmento. Dubravko Lakos-Bujas, estratega de JPMorgan, advierte que esta saturación también es una señal de advertencia para el mercado en general, indicando una creciente complacencia a corto plazo.
La burbuja de las acciones especulativas
El caso de Tesla ilustra el sobrecalentamiento actual: su relación precio-beneficio (P/E) está por encima de 160 veces, en comparación con las 22 veces del S&P 500. Este fenómeno de saturación se ha disparado del percentil 25 al 100 en solo tres meses, marcando la escalada más rápida desde que JPMorgan comenzó a rastrear estos datos hace tres décadas. Al mismo tiempo, el interés en corto ha caído drásticamente, lo que señala que menos inversores se están cubriendo contra posibles caídas.
Recomendaciones: un regreso a la estabilidad
Este es el "tercer episodio extremo de saturación" este año, según JPMorgan. En enero, los inversores se volcaron en megacaps vinculadas a la IA. En abril, buscaron seguridad en nombres de baja volatilidad en medio de preocupaciones sobre aranceles. Dubravko Lakos-Bujas y su equipo sugieren volver a nombres de baja volatilidad que han quedado rezagados con respecto al mercado. A pesar de que sus acciones favoritas de primera línea han tenido un desempeño inferior al mercado en un 19% desde abril, creen que podrían superar al mercado si las apuestas especulativas comienzan a deshacerse. Entre sus principales elecciones se encuentran Coca Cola, Allegion, Intercontinental Exchange, CME Group y CBOE Global Markets.
El eco de las advertencias de Wall Street
El mensaje de JPMorgan resuena en otras partes de Wall Street. Torsten Sløk, economista jefe de Apollo Global Management, también ha elevado su voz de alarma. Sløk señala que las relaciones P/E de las 10 compañías más grandes del S&P 500, incluyendo destacadas de la IA como Meta y Nvidia, han superado los niveles vistos en la burbuja de las punto.com de 1999. Aunque reconoce el potencial de la inteligencia artificial, Sløk se cuestiona si realmente se deben adquirir tecnológicas a cualquier precio.
El camino hacia la sostenibilidad
La investigación de Apollo Global y JPMorgan sugiere que ahora podría ser el momento de regresar a una estrategia más conservadora. A medida que las condiciones del mercado podrían volverse aún más volátiles, los inversores deberían considerar la seguridad de las acciones de baja volatilidad. Definitivamente, el mercado está en un punto de inflexión crucial, y mantener una postura informada y prudente será clave para navegar estos tiempos inciertos.
